Este artigo, com análise de Rafael Cardoso, economista-chefe do Banco Daycoval, apresenta um resumo das principais tendências econômicas para outubro no Brasil e no exterior, com foco nos últimos dados de mercado, projeções e expectativas.
Se antes o foco estava nas tensões comerciais, agora a atenção se volta para a escalada do conflito no Oriente Médio e seus desdobramentos — especialmente por meio do impacto no petróleo.
Cenário Internacional
Nos Estados Unidos, a economia segue perdendo fôlego, mas sem sinais de ruptura. O PIB do quarto trimestre de 2025 cresceu 0,7% anualizado, enquanto o mercado de trabalho também mostra sinais de moderação. Nesse contexto, o FED optou por manter os juros inalterados, adotando uma postura claramente dependente de dados.
Cenário Brasil
No Brasil, o início de 2026 mostra que setores mais sensíveis à política monetária voltam a ganhar tração. Esse movimento é relevante porque reforça a leitura sobre a eficácia da transmissão da Selic na economia.
Além disso, o choque do petróleo traz um efeito que pode parecer contraintuitivo: pelos nossos cálculos, o impacto líquido sobre o PIB brasileiro tende a ser positivo, via setor externo, compensando parte da desaceleração global. Ainda assim, os efeitos de médio prazo permanecem mais incertos.
No mercado de trabalho, o cenário é de arrefecimento gradual. A taxa de desemprego subiu nas últimas divulgações, mas os rendimentos seguem elevados — o que sustenta a percepção de uma desaceleração mais lenta ao longo do ano.
Selic: Projeções
Nossa projeção contempla um próximo corte de 0,25 ponto, com posterior aceleração para 0,50, levando a Selic a 12% no fim do ano. Mas há um viés de cautela importante aqui: o ritmo de flexibilização pode acabar sendo mais gradual do que o nosso cenário base.
Conclusão
Resumindo: março trouxe o risco geopolítico de volta ao centro do tabuleiro. Isso complica a desinflação, limita bancos centrais e exige mais cautela na condução dos portfólios. Vamos acompanhando.
Abra sua conta no Banco Daycoval e comece a investir com segurança.
