PALAVRA DO ECONOMISTA

Macro Alerta | IPCA-15: inflação corrente e prospectiva não gera preocupação

Veja o relatório em PDF aqui

O IPCA-15 de setembro variou 0,09% em relação ao mês anterior, pouco acima do esperado por nós (0,06%) e pelo mercado (0,08%). Com isso o índice acumula alta de 3,23% em 12 meses. Tanto os efeitos altistas quanto baixistas ficaram centrados em energia elétrica residencial e alimentação no domicílio, respectivamente, e já eram esperados por nós. Do lado qualitativo também não houve surpresa e o cenário corrente e prospectivo para a inflação de serviços e de núcleos permanece benigno. Projetamos que a inflação de serviços terminará 2019 e 2020 em 3,8%, enquanto a média dos núcleos deverá permanecer em torno de 3,5% nos próximos trimestres.

Para outubro projetamos IPCA de 0,13%. Tal número contempla revisão para baixo da bandeira tarifária, reversão da deflação de alimentos e impacto do reajuste de preços de combustíveis. Já para o fechado do ano, nossa projeção é de 3,6% e, para 2020, é de 3,8%. Neste sentido, o cenário inflacionário permite a continuidade da taxa SELIC por parte do Banco Central nos próximos meses. Recentemente revisamos nossa expectativa para a taxa SELIC no final de 2019 e 2020 de 5,0% para 4,5%.

Rafael G. Cardoso, economista-chefe

rafael.cardoso@bancodaycoval.com.br

Antônio Castro

antonio.castro@bancodaycoval.com.br

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