PALAVRA DO ECONOMISTA

Macro Alerta | PNAD: Taxa de desemprego sinaliza avanço do emprego formal

Veja o relatório em PDF aqui

A taxa de desocupação da economia brasileira do trimestre terminado em novembro recou de 11,6% para 11,2% segundo a Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD). Tal resultado veio abaixo das expectativas de mercado segundo a Bloomberg que esperava uma queda de 0,2 p.p. para 11,4%. Em termos dessazonalizados, a taxa de desemprego recou de 11,9% para 11,7% no mesmo período. Já taxa de subutilização da economia brasileira caiu de 23,8% para 23,3% na série original e de 24,1% para 23,8% na série sazonalmente ajustada.

A população ocupada apresentou crescimento superior ao registrado na publicação anterior (0,13% contra 0,06%, em termos dessazonalizados). Dentre as categorias de criação de vagas, vagas com carteira assinada cresceu 0,50%, maior variação desde março de 2014 (também em termos dessazonalizados). Esperamos que para os próximos meses esta categoria continue a apresentar desempenho pouco melhor dado as surpresas positivas na criação de vagas formais apresentadas pelo Caged.

A despeito da melhora marginal do emprego, o rendimento médio do trabalho, por outro lado, registra no acumulado do ano crescimento nulo na série original e levemente positivo (0,46%) em termos dessazonalizados, tal fenômeno é compatível com uma composição precária da população ocupada devido à grande participação de trabalho informal, cuja principal característica é a de rendimentos flexíveis.

De modo mais geral, como vínhamos pontuando em relatórios anteriores, este assim como outros dados recentes de atividade econômica têm melhorado sensivelmente na margem e, além disso, surpreendendo as expectativas, mas os dados sobre o rendimento médio ainda retratam fragilidade do mercado de trabalho e deve ser monitorado nas próximas publicações.

Rafael G. Cardoso, economista-chefe

rafael.cardoso@bancodaycoval.com.br

Antônio Castro, analista econômico

antonio.castro@bancodaycoval.com.br

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