PALAVRA DO ECONOMISTA

Macro Alerta | Queda na Produção Industrial após três meses de bom desempenho

Veja o relatório em PDF aqui

A produção industrial de novembro apresentou queda de 1,2% na comparação contra outubro ajustada sazonalmente. Tal resultado se situou abaixo da nossa projeção (-0,5%) e da mediana das expectativas de mercado segundo a Bloomberg (-0,7%). Na comparação contra o mesmo período do ano anterior a produção industrial recou 1,7%.

O desempenho negativo foi generalizado, todas as grandes categorias de produção apresentaram queda na comparação contra outubro. Indústria extrativa, cujo peso na série é de aproximadamente 11%, cedeu 8,9% na comparação contra o mesmo período do ano anterior.

A indústria de transformação também registrou desempenho negativo com queda de 0,6% contra o mesmo período do ano anterior. As principais agremiações que contribuíram para este resultado foram Bens de Capital (-3,0%) e Bens Intermediários (-2,8%).

No entanto, é importante enfatizar que a despeito do avanço de Bens Duráveis de 1,0% em relação ao ano anterior, a produção de Veículos Automotores, Reboques e Carrocerias, cedeu, na mesma métrica, 2,4%.

Nos últimos relatórios, temos enfatizado uma retomada da atividade econômica no segundo semestre de 2019, e a despeito de um resultado pouco pior que o esperado nesta leitura, não altera o cenário de melhora da atividade econômica para o último trimestre de 2019 e de uma retomada gradual da economia brasileira. Nossa expectativa de crescimento do PIB para 2019 é 1,2% e para 2020 de 2,1%.

Rafael G. Cardoso, economista-chefe

rafael.cardoso@bancodaycoval.com.br

Antônio Castro, analista econômico

antonio.castro@bancodaycoval.com.br

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