Em momentos de alta nas taxas de juros, como o cenário atual, o mercado de ações enfrenta um impacto significativo.
Isso ocorre porque o aumento no custo do crédito afeta diretamente as operações de muitas empresas, especialmente aquelas que dependem de financiamentos para crescer ou sustentar suas atividades.
A taxa de juros elevada desestimula o consumo e encarece o capital, afetando diferentes setores da economia de maneiras variadas.
Neste artigo, você vai conhecer as melhores e as piores ações para se investir em um contexto de juros altos, levando em consideração o impacto desse fator nas diversas indústrias e apresentando estratégias que podem ajudar você a se proteger e até lucrar nessas condições econômicas. Boa leitura!
Como os juros afetam o mercado de ações?
Quando os juros estão elevados, o custo de financiamento para as empresas aumenta, impactando diretamente sua lucratividade.
As companhias que dependem fortemente de empréstimos e crédito para operar ou expandir suas atividades enfrentam dificuldades.
Gabriel Mollo, analista de investimentos do Banco Daycoval, explica que “o crédito mais caro diminui a demanda por empréstimos e o consumo, afetando as empresas que dependem de vendas a prazo e de financiamento para suas operações.”
Além disso, o consumo também tende a cair, já que as pessoas encontram mais barreiras para financiar a compra de bens duráveis, como imóveis e automóveis.
Nesse sentido, setores como construção civil e varejo são especialmente penalizados.
No caso da construção civil, os projetos imobiliários dependem amplamente de financiamentos, que se tornam menos acessíveis e mais caros com juros altos.
Já no varejo, a capacidade de consumo dos clientes é afetada, o que prejudica principalmente empresas que vendem produtos de maior valor agregado.
Esse cenário obriga os investidores a adotarem uma postura mais defensiva em relação a certos setores, enquanto exploram oportunidades em áreas que se beneficiam desse ambiente econômico.
Melhores ações em cenário de juros altos
Embora muitas empresas sejam afetadas negativamente pelo aumento dos juros, alguns setores se destacam positivamente em cenários de juros elevados. Em especial, o setor financeiro tende a ser o maior beneficiado nesse ambiente.
1. Setor Financeiro: Bancos e Seguradoras
Bancos, seguradoras e outras instituições financeiras geralmente se beneficiam em tempos de juros altos.
Gabriel Mollo destaca que “bancos, seguradoras e outras instituições financeiras tendem a se beneficiar de um ambiente de juros elevados, pois conseguem aumentar suas margens de lucro ao cobrar taxas mais altas nos empréstimos e investimentos em renda fixa.”
Exemplos de ações do setor financeiro que podem se destacar:
- Itaú Unibanco (ITUB4): Como um dos maiores bancos do Brasil, o Itaú possui uma ampla base de clientes e produtos diversificados, o que o coloca em uma posição de destaque em momentos de juros altos.
- Bradesco (BBDC4): Outro gigante bancário que pode aumentar suas receitas com a alta dos juros, especialmente através de suas operações de crédito e produtos financeiros.
- BB Seguridade (BBSE3): No ramo de seguros, a BB Seguridade se beneficia da maior demanda por seguros e produtos financeiros de proteção, além de lucrar com as aplicações de suas reservas técnicas em títulos de renda fixa.
2. Empresas de Energia Elétrica
Outro setor que pode ter um desempenho relativamente positivo em momentos de juros altos é o de energia elétrica.
Essas empresas costumam ter receitas previsíveis e reguladas, o que as torna menos vulneráveis às flutuações econômicas.
Além disso, muitas delas possuem contratos de longo prazo e a capacidade de repassar parte dos custos aos consumidores.
Exemplos de ações do setor de energia elétrica:
- Engie Brasil (EGIE3): Uma das maiores geradoras de energia do país, com uma carteira diversificada de ativos e contratos de longo prazo.
- CPFL Energia (CPFE3): Empresa com forte presença no mercado de distribuição de energia, que também pode se beneficiar da estabilidade regulatória do setor.
Piores ações em cenário de juros altos
Em contrapartida, como vimos, alguns setores sofrem diretamente com o aumento dos juros, especialmente aqueles que dependem fortemente de crédito e financiamento para impulsionar suas operações.
Vamos destacar dois setores que costumam ser duramente atingidos em cenários de juros elevados:
1. Construção Civil
O setor de construção civil é, sem dúvida, um dos mais prejudicados por um ambiente de juros altos.
Isso ocorre porque o financiamento é um dos pilares do setor, tanto para as empresas que constroem quanto para os consumidores que compram imóveis.
Com os juros altos, os custos dos financiamentos imobiliários aumentam, reduzindo a demanda por novos projetos e dificultando o acesso ao crédito tanto para construtoras quanto para compradores.
Gabriel Mollo observa que “o setor de construção civil enfrenta dificuldades porque seus projetos dependem fortemente de financiamentos, que se tornam mais caros e menos acessíveis”.
A queda na demanda por imóveis e o aumento nos custos financeiros podem prejudicar o desempenho de empresas desse setor no mercado de ações.
Exemplos de ações do setor de construção civil que podem enfrentar dificuldades:
- MRV (MRVE3): A maior construtora de imóveis residenciais do Brasil, que depende muito do financiamento imobiliário para suas vendas.
- Cyrela (CYRE3): Outra gigante do setor, que pode ver suas margens comprimidas com o aumento dos juros e a desaceleração nas vendas de imóveis.
2. Varejo
O varejo, especialmente de produtos duráveis, também é fortemente impactado por taxas de juros altas.
Quando os juros aumentam, os consumidores têm menos acesso a crédito e seu poder de compra diminui, o que afeta diretamente as vendas de bens de consumo.
Produtos como eletrodomésticos, móveis e automóveis, que geralmente são adquiridos por meio de financiamentos, sofrem quedas significativas nas vendas.
“A alta dos juros reduz o poder de compra dos consumidores, o que afeta diretamente as vendas de produtos duráveis e de bens de consumo,” comenta Mollo, destacando a dificuldade que o varejo enfrenta nesses períodos.
Exemplos de ações do setor varejista que podem ser afetadas:
- Casas Bahia (BHIA3): A empresa depende fortemente de vendas a prazo, que podem ser prejudicadas pela queda no consumo.
- Magazine Luiza (MGLU3): Assim como outras varejistas, a Magazine Luiza tende a sentir o impacto da retração no consumo de bens duráveis.
Conclusão
Em um cenário de juros altos, os investidores precisam estar atentos à dinâmica dos setores da economia.
Enquanto algumas empresas, especialmente no setor financeiro, tendem a se beneficiar do aumento das taxas de juros, outras, como as do setor de construção civil e varejo, enfrentam desafios significativos.
Portanto, a chave para navegar nesse ambiente é a diversificação e o foco em ações que consigam se adaptar ou até prosperar em condições econômicas mais desafiadoras.
O importante é entender que, em momentos de juros altos, ajustar a carteira de investimentos é essencial para proteger o patrimônio e, ao mesmo tempo, aproveitar as oportunidades oferecidas pelos setores que saem ganhando com esse cenário.
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