Num momento em que os investidores buscam proteção e retorno real em meio a juros elevados e incertezas econômicas, uma ação se destaca no mercado — ainda pouco notada pela maioria: BB Seguridade (BBSE3).
Quem aponta essa oportunidade é Gabriel Mollo, analista de investimentos do Banco Daycoval. Segundo ele, o ativo combina três qualidades raras no cenário atual: preço atrativo, forte geração de caixa e dividendos superiores à renda fixa.
“Tem uma ação no mercado que está entregando mais de 8% de dividendos, com desconto no preço — e quase ninguém está prestando atenção.” — Gabriel Mollo, analista do Banco Daycoval
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Neste artigo, você vai entender:
- Por que o valuation de BBSE3 está abaixo da média
- Como o dividendo atual se compara com outros ativos
- O que faz da empresa uma escolha defensiva
- Se ainda vale a pena investir
Panorama macro: por que buscar ações defensivas em 2025
O ano de 2025 começou com desafios claros para o mercado: juros ainda elevados, ruídos fiscais internos, incertezas externas e pressões cambiais.
Nesse cenário, ativos de risco com fundamentos frágeis perdem espaço para empresas mais resilientes — com modelo de negócio previsível, capacidade de repasse de preço e boa distribuição de dividendos.
Segundo Gabriel Mollo, a BB Seguridade é um desses casos:
“Num momento em que o investidor busca defensividade com retorno real, BBSE3 entrega um combo raro: setor com baixa elasticidade à economia, poder de precificação e margens elevadas.”
Com isso, a ação passou a integrar a carteira recomendada do Daycoval para julho.
Valuation abaixo da média histórica: uma assimetria favorável
Atualmente, a BB Seguridade negocia com P/L (Preço/Lucro) de 8,47 vezes, muito abaixo da média histórica de 12,28. Esse indicador mostra quanto o investidor está disposto a pagar por cada R$1 de lucro da empresa.
Em outras palavras, mesmo com os lucros crescendo, o mercado ainda não precificou o verdadeiro valor da BBSE3.
Essa distorção entre preço e fundamento é o que os analistas chamam de “assimetria favorável” — ou seja, há mais chances de valorização do que de perda, especialmente no médio prazo.
Dividendos acima da média e previsíveis
A grande estrela do papel, no entanto, está na remuneração ao acionista.
A BB Seguridade tem um dividend yield superior a 8% ao ano, com possibilidade de aumento nos próximos trimestres. E isso é só o começo.
“Com a normalização da sinistralidade nos seguros e a alta da arrecadação no segmento de previdência, o lucro líquido deve seguir em alta”, afirma Gabriel Mollo.
Além disso, como a companhia tem baixa necessidade de reinvestimento, boa parte do lucro vai direto para o bolso dos investidores — o que garante previsibilidade e consistência nos pagamentos de proventos.
Entenda por que o dividendo é tão forte:
- Modelo leve de capital: BBSE3 não precisa investir muito para crescer
- Alta lucratividade: Margem líquida acima de 40%
- Sinistralidade controlada: Melhor desempenho operacional no segmento de seguros
Uma ação resiliente em tempos difíceis
Outro diferencial da BB Seguridade é seu modelo de negócio defensivo. Em um ciclo econômico volátil como o atual, empresas que mantêm estabilidade de receita e margens saudáveis tendem a se destacar.
BBSE3 atua em um setor com baixa elasticidade à economia: pessoas e empresas continuam contratando seguros, previdência e títulos de capitalização mesmo em cenários adversos.
Além disso, a companhia tem:
- Poder de precificação (consegue repassar custos aos clientes)
- Margens operacionais elevadas
- Estrutura de capital leve (baixo endividamento)
Ou seja, é uma ação que resiste bem aos choques externos, sem perder sua atratividade para o investidor.
O que esperar para os próximos meses?
Com a perspectiva de manutenção dos juros por mais tempo e pressões inflacionárias ainda no radar, o mercado deve continuar valorizando empresas que entregam retorno consistente com baixo risco.
Nesse contexto, a BB Seguridade segue bem posicionada.
“Mesmo com os juros ainda altos, o papel justifica recomendação de compra pelo seu perfil defensivo e potencial de valorização”, reforça Gabriel Mollo.
Além disso, como o papel está fora do radar da maioria, pode haver espaço para reprecificação à medida que o mercado perceber seu valor.
Conclusão: BB Seguridade é para você?
Se você busca:
- Ações com dividendos acima da renda fixa
- Ativos resilientes para o momento atual
- Papel com desconto e potencial de valorização
…então BBSE3 pode ser uma excelente adição ao seu portfólio.
Em um cenário ainda marcado por incertezas, é cada vez mais importante focar em qualidade, consistência e fundamentos sólidos — exatamente o que a BB Seguridade oferece.
“A BB Seguridade negocia com desconto, gera caixa como poucas empresas da bolsa e tem potencial de entregar dividendos ainda maiores nos próximos trimestres.” — Gabriel Mollo, analista do Banco Daycoval
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