Recentemente, a Selic subiu de 10,50% para 10,75% ao ano, como parte das medidas do Banco Central para conter a inflação.
Essa elevação impacta diversos setores da economia, e um dos mais afetados é o mercado de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs).
Para quem busca proteger seu portfólio de investimentos, é fundamental entender os reflexos desse movimento no mercado imobiliário e como ajustar suas estratégias.
Quer saber como a alta da Selic afeta os FIIs? Neste artigo, vamos abordar quais são os tipos de FIIs mais impactados e em quais investir neste novo cenário. Boa leitura!
Qual é o impacto da alta da Selic nos FIIs?
Quando a Selic sobe, os efeitos são sentidos de várias formas, tanto para investidores quanto para os fundos em si.
Primeiramente, é importante entender que os FIIs são divididos em dois grandes grupos: FIIs de tijolo (que investem majoritariamente em imóveis físicos) e FIIs de papel (que investem em títulos lastreados em imóveis, como os Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRIs). Abaixo, vamos ver quais são os impactos em cada um deles.
Impacto nos FIIs de tijolo
“A alta da Selic tende a impactar negativamente os fundos imobiliários de tijolo, que investem em imóveis físicos, devido ao aumento dos custos de financiamento e à menor atratividade em comparação a investimentos de renda fixa”, explica Gabriel Mollo, analista de investimentos do Banco Daycoval.
Com os juros mais altos, o custo do crédito sobe, tornando mais caro construir, reformar ou adquirir imóveis.
Isso pode diminuir a demanda por novos empreendimentos e, consequentemente, reduzir a ocupação e o valor dos aluguéis, afetando a rentabilidade dos FIIs de tijolo.
Além disso, os FIIs de tijolo se tornam menos atrativos para os investidores em comparação a outras opções de renda fixa, como os títulos do Tesouro ou CDBs, que passam a oferecer rendimentos mais altos com menos risco.
Isso pode gerar uma pressão de venda nos FIIs de tijolo, levando à queda nos preços de suas cotas.
Impacto nos FIIs de papel
Por outro lado, os FIIs de papel, que investem em títulos de dívida, como os CRIs, passam a performar melhor.
“Os fundos de papel se destacam porque seus rendimentos estão diretamente atrelados ao CDI ou ao IPCA. À medida que os juros sobem, esses CRIs ajustam-se automaticamente, aumentando a distribuição de rendimentos para os cotistas. Com a Selic em patamares elevados, esses fundos continuam a oferecer dividend yields atrativos, tornando-se uma alternativa atrativa de investimento, especialmente para quem busca proteção contra a inflação e uma renda passiva constante”, afirma Mollo.
Vantagens de investir em FIIs de papel com a alta da Selic
Como vimos, a alta da Selic está longe de ser uma notícia ruim para todos os tipos de FIIs, uma vez que abre oportunidades para quem investe em fundos de papel.
Por isso, confira quais são as vantagens de investir nesse tipo de fundo no cenário atual:
- Rendimentos atrativos
Os CRIs, principais ativos dos FIIs de papel, têm seus rendimentos indexados ao CDI ou ao IPCA. Isso significa que, quando os juros sobem, os CRIs ajustam-se automaticamente para refletir a nova taxa de juros, gerando mais retorno para os investidores.
- Proteção contra a inflação
Além de se beneficiarem da alta dos juros, os FIIs de papel também protegem contra a inflação, especialmente aqueles que têm seus rendimentos atrelados ao IPCA.
Em um cenário de inflação alta, esses fundos continuam a gerar retornos consistentes e, muitas vezes, até superiores ao esperado, oferecendo proteção para o seu poder de compra.
- Fonte de renda passiva
Com a Selic em níveis elevados, os dividend yields dos FIIs de papel tendem a ser bastante atrativos.
Esse tipo de fundo distribui periodicamente seus rendimentos aos cotistas, e em momentos de alta da Selic, esses rendimentos podem ser mais elevados.
Portanto, investir em FIIs de papel é uma estratégia eficaz para quem busca uma fonte de renda passiva com previsibilidade e bons retornos.
Em quais Fundos Imobiliários investir com a Selic em alta?
Diante desse cenário, os FIIs de papel se apresentam como uma boa escolha para o momento.
Entretanto, lembre-se de investir de acordo com o seu perfil de risco e os seus objetivos.
Confira a carteira recomendada de FIIs do Banco Daycoval:
Fonte: Elabora por Gabriel Mollo, analista CNPI do Banco Daycoval – 03/11/2024
Conclusão
A alta da Selic tem impactos no mercado de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs). Enquanto os FIIs de tijolo sofrem com o aumento dos custos de financiamento, os FIIs de papel emergem como uma alternativa atrativa.
Seus rendimentos atrelados ao CDI e IPCA conferem proteção contra a inflação e dividend yields interessantes, tornando-os uma boa escolha em momentos de juros elevados.
“O mercado já precificou grande parte da alta da Selic, o que significa que muitos fundos de papel permanecem com boas oportunidades de valorização, apesar do ambiente de juros elevados. Esses fundos combinam previsibilidade de retorno com resiliência em tempos de incerteza econômica,” conclui o analista.
Ao ajustar suas estratégias e focar em fundos que aproveitam a alta da Selic, você pode continuar a obter bons retornos e proteger sua carteira de investimentos.
Lembre-se, no entanto, que a diversificação é essencial. Uma carteira bem balanceada entre pode proporcionar não apenas segurança, mas também oportunidades de crescimento, independentemente das variações econômicas. Bons investimentos!
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