A Letra de Câmbio é um instrumento financeiro que, embora não seja tão popular quanto outros produtos de investimento, oferece uma opção interessante para quem busca alternativas à renda fixa tradicional.
Se esse é o seu caso, neste artigo, você encontrará todos os detalhes sobre o que é uma Letra de Câmbio, como ela funciona, quem pode emitir, os diferentes tipos existentes, e como investir neste ativo.
Vamos abordar cada aspecto importante para que você possa tomar uma decisão informada sobre incluir esse investimento em seu portfólio. Boa leitura!
O que é Letra de Câmbio?
A Letra de Câmbio (ou, simplesmente, LC) funciona como um contrato em que uma parte promete pagar uma determinada quantia a outra parte em uma data futura específica.
Em essência, ao adquirir uma LC, você está adquirindo um título de crédito emitido por uma instituição financeira, que representa uma promessa de pagamento com juros no vencimento, que se compromete a devolver o valor acrescido de juros no vencimento do título.
Este tipo de investimento tem algumas características específicas que podem torná-lo mais ou menos atrativo dependendo do seu perfil de investidor e das condições do mercado.
Como funciona a Letra de Câmbio?
A Letra de Câmbio funciona de maneira relativamente simples. Ao comprar uma LC, você está emprestando dinheiro para a instituição emissora, que se compromete a pagar de volta esse valor acrescido de juros em uma data futura pré-estabelecida. Seus principais componentes são:
● Valor nominal: é o valor que você investe na compra da Letra de Câmbio;
● Data de vencimento: é a data em que a instituição emissora se compromete a pagar o valor investido acrescido de juros;
● Taxa de juros: pode ser prefixada, pós-fixada ou híbrida, definindo como os rendimentos serão calculados ao longo do tempo.
Ao adquirir uma Letra de Câmbio, você pode optar por diferentes prazos e condições de rentabilidade, ajustando o investimento conforme suas necessidades e expectativas de retorno.
Entretanto, podemos considerá-lo um investimento de longo prazo, já que seu vencimento costuma ser superior a 2 anos.
Rentabilidade de uma Letra de Câmbio
A rentabilidade da Letra de Câmbio depende do tipo de taxa acordada no momento do investimento. Entender essas variações te ajuda a projetar seus rendimentos e comparar com outras opções de renda fixa. Vamos destrinchar cada possibilidade.
Tipos de rentabilidade
Existem algumas possibilidades, como a prefixada. Nela, você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento. Já a LC pós-fixada tem a sua rentabilidade atrelada a um indexador (ex.: CDI ou IPCA) e, por fim, a híbrida (misto entre prefixado + indexador), por exemplo: IPCA + 5% a.a. (IPCA projetado: 4% a.a.).
Simulação de rentabilidade
Confira a tabela abaixo para uma visualização rápida da possibilidade de rentabilidade com a Letra de Câmbio:
| Tipo | Taxa contratada | Valor investido | Prazo | Valor final* |
| Prefixada | 12% a.a. | R$ 10.000 | 3 anos | R$ 14.049 |
| Pós-Fixada | 90% do CDI | R$ 10.000 | 3 anos | R$ 14.499,95 |
| Híbrida | IPCA + 5% a.a. | R$ 10.000 | 3 anos | R$ 13.503,32 |
CDI: 14,65% aa | IPCA 5,53% a.a. * Valores Brutos| *Produtos sujeitos à disponibilidade e às condições. | * Esta simulação é exclusivamente educacional. O Banco Daycoval não se responsabiliza pelos resultados de quaisquer investimentos realizados com base nesta simulação.
Fatores que impactam o seu lucro
O primeiro deles é o prazo: quanto mais longo, maior o efeito dos juros compostos. Além disso, é importante observar o método de tributação (IR regressivo — de 22,5% a 15% conforme o prazo) e as eventuais cobranças de taxas.
Aqui, vale destacar que algumas instituições cobram taxa de custódia (verifique antes de investir).
Tributação da Letra de Câmbio
Vamos descomplicar como a tributação funciona na LC e, assim, você pode entender com facilidade qual é o seu rendimento líquido ao investir nesse ativo.
Assim como outros investimentos de Renda Fixa, a Letra de Câmbio segue a tabela regressiva do Imposto de Renda:
| Prazo de investimento | Alíquota de IR |
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Na prática, isso significa que, quanto mais tempo você deixar o dinheiro aplicado, menos imposto paga. Ou seja: para prazos longos (acima de 2 anos), a alíquota cai para o patamar mínimo de 15%.
E vale aprender: o IR é cobrado no momento do resgate do valor — o imposto é retido na fonte pela instituição financeira e apenas a parte que corresponde aos juros é tributada.
Quais são os tipos de Letra de Câmbio?
As Letras de Câmbio podem ser classificadas em três tipos principais, de acordo com a forma como a rentabilidade é calculada. Confira quais são e as suas respectivas características.
Letra de Câmbio pós-fixada
Na Letra de Câmbio pós-fixada, a rentabilidade está vinculada a um índice de mercado, como o CDI, por exemplo.
Isso significa que o rendimento só será conhecido no momento do resgate, já que dependerá das variações desse índice ao longo do período de investimento.
Esse tipo de LC é interessante em períodos de alta nas taxas de juros, pois o retorno tende a ser maior conforme o CDI aumenta.
Letra de Câmbio prefixada
Na Letra de Câmbio prefixada, a taxa de juros é acordada no momento da compra e não muda até o vencimento.
Isso proporciona previsibilidade ao investidor, que já sabe exatamente quanto receberá no final do período.
Este tipo de LC é ideal para quem prefere evitar a volatilidade dos índices de referência.
Letra de Câmbio híbrida
A Letra de Câmbio híbrida combina uma taxa prefixada com um indexador de inflação, como o IPCA.
Geralmente, uma parte do rendimento é atrelada ao IPCA (índice que mede a inflação) e a outra parte é, por exemplo, uma taxa prefixada.
Isso protege o investidor contra a inflação, garantindo um retorno real ao longo do tempo.
Esse tipo de LC é interessante para quem busca um equilíbrio entre segurança e potencial de ganhos acima da inflação.
Quem pode emitir a Letra de Câmbio?
A Letra de Câmbio é um título de renda fixa emitido por sociedades de crédito, financiamento e investimento, ou financeiras. Essas instituições utilizam as LCs como uma forma de captar recursos no mercado para financiar suas atividades, como a concessão de empréstimos e financiamentos.
Por serem instituições menores, os títulos emitidos por elas costumam apresentar mais risco e, justamente por isso, pode ser mais rentável que outros títulos de renda fixa.
Outro ponto é que a Letra de Cambio, assim como outros títulos de renda fixa, tem a garantia do FGC, o Fundo Garantidor de Crédito.
Somente instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central podem emitir Letras de Câmbio.
Letra de Câmbio tem FGC?
Sim, e isso é um dos maiores benefícios! A Letra de Câmbio é protegida pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF e instituição financeira, em caso de calote do emissor.
Essa garantia torna o investimento mais seguro, especialmente quando comparado a outros títulos privados sem cobertura. Por exemplo: se você investir R$ 250 mil em uma LC e o banco emissor quebrar, o FGC devolverá o seu dinheiro integralmente. Já um valor acima de R$ 250 mil fica exposto ao risco.
Quais são as vantagens de investir em LC?
A Letra de Câmbio não é tão conhecida quanto CDBs ou Tesouro Direto, mas oferece benefícios únicos. Confira os principais:
● Rentabilidade atrativa (muitas vezes, superior ao CDB);
● Bancos menores e financeiras costumam emitir LCs com taxas mais altas que CDBs de grandes bancos (para atrair investidores);
● Segurança do FGC;
● Você encontra LCs com vencimentos de 1 a 5 anos e opções prefixadas (taxa fixa garantida) ou pós-fixadas (atreladas ao CDI ou IPCA);
● Tributação favorável no longo prazo devido ao IR regressivo (cai para 15% após 2 anos).
E quais os riscos e desvantagens de investir?
Um dos principais pontos de atenção é a baixa liquidez: ao contrário de outros investimentos como CDBs ou Tesouro Direto, você pode ter dificuldade para resgatar seu dinheiro antes do vencimento.
Isso porque, muitas LCs simplesmente não têm um mercado secundário ativo, e se você precisar do valor antecipadamente, pode acabar perdendo parte dos juros ou até mesmo pagando alguma penalidade.
Outro fator que merece sua atenção é o risco de crédito. Apesar da proteção do FGC (que cobre até R$ 250 mil por CPF e instituição), se o banco ou financeira que emitiu sua Letra de Câmbio enfrentar problemas, você ficará dependente do processo de ressarcimento – que pode levar até 60 dias.
E se seu investimento ultrapassar o limite do FGC, a parte excedente ficará totalmente exposta.
Por fim, vale lembrar que as Letras de Câmbio costumam ser menos diversificadas que outros títulos. Bancos grandes geralmente emitem menos LCs, o que significa que para encontrar taxas realmente atrativas, você provavelmente terá que lidar com instituições menores e menos conhecidas.
Isso não é necessariamente ruim, mas exige uma pesquisa mais cuidadosa sobre a saúde financeira do emissor antes de investir.
A boa notícia? Todos esses riscos podem ser gerenciados com um pouco de planejamento. Basta entender suas necessidades de liquidez, diversificar seus investimentos e, claro, ficar sempre atento aos limites do FGC.
Letra de Câmbio e outros produtos de Renda Fixa: veja o comparativo
Entenda se vale a pena investir em LC por meio de uma rápida comparação com outros ativos populares de Renda Fixa:
| Característica | Letra de Câmbio | CDB | Tesouro IPCA+ | Debêntures |
| Rentabilidade | Alta (bancos médios) | Média (varia por banco) | Baixa/Média (segurança) | Alta (mas com mais risco) |
| FGC | Sim (até R$ 250 mil) | Sim | Não (mas tem garantia do governo) | Não |
| Liquidez | Baixa | Média/Alta (depende do banco) | Alta (venda no Tesouro Direto) | Baixa |
| Tributação IR | Regressiva (15% em 2+ anos) | Regressiva | Regressiva (ou isento se IPCA+) | Regressiva |
| Prazo Típico | 1–5 anos | 1–5 anos | 5–30 anos | 3–10 anos |
Afinal, vale a pena investir em Letra de Câmbio em 2025?
Depende do seu perfil e objetivos. Em 2025, LCs prefixadas podem ser uma boa aposta para quem quer travar retornos altos por mais tempo. Dessa maneira, vale observar o cenário ideal para uma Letra de Câmbio:
● Você tem um horizonte de 3+ anos e não precisa do dinheiro antes;
● Quer rentabilidade superior ao CDB/Tesouro, mas com segurança do FGC;.
● Está disposto a pesquisar emissões de bancos médios (que pagam mais).
Por outro lado, recomendamos que você olhe com mais carinho para um CDB de liquidez diária se precisa, justamente, de liquidez, ou o Tesouro Direto caso queira o máximo de segurança para o seu patrimônio
Como investir em Letras de Câmbio?
Investir em Letra de Câmbio é um processo relativamente simples, mas exige alguns passos importantes. Confira a seguir!
Escolha da instituição financeira
O primeiro passo é selecionar uma instituição financeira confiável e autorizada pelo Banco Central para emitir Letras de Câmbio. É essencial verificar a solidez e a reputação da instituição antes de investir.
Abertura de conta
Caso ainda não possua, será necessário abrir uma conta de investimento na instituição escolhida, como aqui no Daycoval.
Análise das opções disponíveis
As instituições financeiras oferecem diversas opções de LCs com diferentes prazos e taxas de juros. Analise as condições e escolha aquela que melhor se adapta ao seu perfil de investidor e objetivos financeiros.
Aplicação do investimento
Após escolher a LC, você deve formalizar a aplicação do valor desejado. Esse processo pode ser feito de forma presencial ou online, dependendo da instituição.
Acompanhamento do investimento
Durante o período de vigência da Letra de Câmbio, é importante acompanhar o desempenho do investimento, especialmente se for uma LC pós-fixada ou híbrida.
Resgate no vencimento
No final do período, a instituição financeira pagará o valor investido acrescido dos juros acordados. Em alguns casos, pode haver a possibilidade de resgate antecipado, mas isso pode implicar em penalidades ou perdas de rendimento.
Geralmente, o aporte exigido para o investimento em LC é de a partir de R$ 1 mil, mas pode ser bem mais alto do que isso, chegando à casa dos R$ 10 mil.
Contudo, apesar do aporte elevado tornar o investimento menos acessível, ele geralmente implica também em uma rentabilidade mais elevada.
Outro ponto importante é que as LCs são investimentos de médio e longo prazo, com períodos de investimento que variam de 2 a 7 anos.
Se você está buscando uma alternativa de investimento que combine a estabilidade da Renda Fixa e potencial de bons retornos, a Letra de Câmbio pode ser a escolha certa.
Perguntas frequentes sobre Letra de Câmbio
Investir em Letra de Câmbio pode gerar dúvidas, especialmente para quem está conhecendo esse título agora. Para ajudar, reunimos as principais perguntas sobre como funciona, riscos, tributação e vantagens. Confira!
Letra de Câmbio tem liquidez?
Não costuma ter. A maioria das LCs só permite resgate no vencimento. Se precisar do dinheiro antes, pode ser difícil vender no mercado secundário, com possível perda de rentabilidade.
Qual a diferença entre Letra de Câmbio e CDB?
Ambos são títulos de renda fixa com FGC, mas o CDB é mais comum em bancos grandes, enquanto LCs geralmente oferecem taxas melhores em bancos médios e financeiras.
Vale a pena investir em LC para curto prazo?
Não é o ideal. Como a alíquota de IR é mais alta (até 22,5% em prazos curtos), LC compensa mais para médio/longo prazo (2+ anos).
Quem pode emitir Letra de Câmbio?
Bancos, financeiras e sociedades de crédito autorizadas pelo Banco Central. Sempre verifique se a instituição é regulada.
Como saber se a taxa de uma LC é boa?
Compare com CDBs de mesmo prazo e risco. Se a LC pagar 0,5% a 1% a mais, pode valer a pena.
Entenda por que investir em LC com o Daycoval
No Daycoval, você encontra Letras de Câmbio com taxas competitivas e a segurança de uma instituição sólida no mercado.
Nossas LCs são ideais para quem busca boa rentabilidade para prazos de 2 a 5 anos, proteção do FGC em todas as aplicações e, inclusive, transparência total sobre prazos, taxas e riscos, para você investir com confiança.
Quer aproveitar as vantagens da Letra de Câmbio com o respaldo de um banco de confiança? Acesse nossas opções de LC e invista com segurança e rentabilidade!
Conclusão
Se você busca renda fixa com retorno acima da média e está disposto a esperar o vencimento (2+ anos), a Letra de Câmbio é uma ótima alternativa. Com o FGC garantindo sua aplicação e taxas que superam CDBs tradicionais, ela pode ser o diferencial para seus investimentos em 2025!
