PALAVRA DO ECONOMISTA

Macro Alerta | Indústrias extrativas melhoram desempenho da produção industrial em agosto

Veja o relatório em PDF aqui

A produção industrial de agosto avançou 0,8% na comparação contra o mês imediatamente anterior na série com ajuste sazonal, tal resultado foi acima do esperado por nós (0,1%) e do mercado (0,2%). Na comparação contra o mesmo período do ano anterior, por outro lado, a série apresentou queda de 2,3%. O resultado positivo na margem se deve, principalmente a categoria de indústrias extrativas que avançou no mês 6,6% na comparação contra o mês anterior, ajustado sazonalmente. Toda via, outras categorias que vínhamos acompanhando, tais como, bens de capital e bens de consumo duráveis que apresentavam tendência de crescimento nas ultimas leituras desaceleraram na margem.

Fonte: IBGE – Elaboração: Daycoval Asset

Bens de capital cedeu 0,4% na comparação contra o mês anterior na série livre de sazonalidade, terceiro mês consecutivo de variação negativa nesta métrica. Na comparação trimestre contra trimestre imediatamente anterior a agremiação cresceu 0,5% em agosto após registrar pico de 6,0% em maio na mesma métrica. Bens de consumo duráveis segue mesma tendência, com variação no trimestre de -1,5% após pico de 4,3% em abril.

Desta forma, a despeito de dados de atividade melhores como os dados de emprego publicados na semana anterior, a indústria ainda patina. O cenário prospectivo para a indústria é mais adverso que para o varejo, por exemplo, que contará com a injeção de renda do FGTS. Além disso, a chamada guerra comercial tem impactado, notadamente, a indústria global com reflexo em diversos países, fenômeno do qual não estamos imunes dada a maior integração internacional do setor industrial.

Neste sentido, os dados da produção industrial de hoje não alteram de forma substancial nosso cenário prospectivo de retomada gradual da atividade econômica brasileira e de fragilidade da indústria. Projetamos crescimento do PIB de 0,9% para este ano e de 1,8% para 2020.

Rafael G. Cardoso, economista-chefe

rafael.cardoso@bancodaycoval.com.br

Antônio Castro

antonio.castro@bancodaycoval.com.br

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